Strategy выходит на европейский рынок с бессрочными акциями Stream под 10% годовых
Дата: 2025-11-05 Автор: Henry Casey Категории: БИЗНЕС
Компания Strategy представила на европейском рынке новый вид привилегированных акций под названием Stream (STRE), номинированных в евро. Эти ценные бумаги будут размещены на платформе Euro MTF в Люксембурге, а клиринг обеспечат системы Euroclear и Clearstream. Инвестиционный продукт ориентирован на институциональных инвесторов и участников Европейской экономической зоны.
Главное преимущество STRE — фиксированная ставка доходности 10% годовых с выплатами дивидендов каждые три месяца. Однако если компания решит временно приостановить выплаты, ставка увеличивается на 1% за каждый пропущенный период, достигая при этом предельного значения 18%. Номинальная стоимость одной акции составляет €100 (примерно $115).
Средства, полученные от размещения, Strategy планирует использовать для пополнения биткоин-резервов и поддержки текущих бизнес-операций. В структуре капитала STRE занимают более высокий уровень, чем акции STRK, STRD и обыкновенные бумаги MSTR, но уступают по приоритету долговым инструментам, включая серии STRF и STRC.
Акции Stream не дают права голоса и не подлежат отзыву, за исключением особых ситуаций, связанных с налоговыми изменениями, либо если в обращении останется менее четверти первоначально выпущенного объёма. В случае фундаментальных преобразований компании инвесторы смогут потребовать обратный выкуп по номинальной цене с учётом накопленных дивидендов.
Ликвидационная стоимость этих акций будет определяться ежедневно и составит наибольшую из трёх величин: номинал (€100), рыночную цену накануне или среднюю стоимость за последние десять торговых дней.
Организацию размещения взяли на себя ведущие международные банки и финансовые компании: Barclays Bank PLC, Morgan Stanley & Co. International, Moelis & Company, SG Americas Securities, TD Securities (USA), Canaccord Genuity и StoneX Financial. Они выступают совместными менеджерами по продаже нового инструмента.
Strategy подчёркивает, что запуск STRE — часть более масштабного плана по укреплению позиций компании на европейском рынке и расширению возможностей привлечения капитала для дальнейших инвестиций в биткоин.
Стоит отметить, что анонс нового инструмента последовал вскоре после публикации квартального отчёта Strategy, согласно которому чистая прибыль компании за третий квартал 2025 года составила $2,8 млрд, а нереализованная прибыль от биткоин-портфеля — $3,9 млрд.
Тем не менее аналитики Cantor Fitzgerald, TD Cowen и Maxim Group пересмотрели свои прогнозы по акциям Strategy, объяснив это снижением премии на биткоин. По их оценкам, средняя целевая цена бумаг достигла минимального уровня с мая, а для достижения корпоративных целей компании курс биткоина должен вырасти до $150 000 к концу года.
