Почему биткоин пока отстает от золота, по мнению CIO Bitwise
Дата: 2025-10-23 Автор: Henry Casey Категории: КРИПТО ПЛАТЕЖИ
Инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган полагает, что недавний всплеск интереса к золоту может предвосхищать следующий этап роста биткоина. В своем анализе он подчеркнул ключевое различие между двумя активами — источники спроса.
С 2022 года именно центробанки стали главным двигателем ралли золота, систематически скупая драгоценный металл. Эти покупки, по словам Хоугана, обеспечили рост цены на 57% с начала 2025 года. В случае биткоина ситуация иная: основную поддержку курсу обеспечивают спотовые ETF и корпоративные инвестиции, что создает менее устойчивую основу для долгосрочного роста.
Хоуган отметил, что механизм движения цен у двух активов всё же схож. Когда на рынке золота в 2022 году появился крупный стабильный покупатель, инвесторы, ориентированные на краткосрочную прибыль, начали фиксировать доход. Это временно замедлило рост, но после снижения активности продавцов котировки устремились вверх. Аналитик предполагает, что биткоин может пройти аналогичный путь, когда предложение монет на продажу сократится.
По его словам, с момента запуска ETF фонды накопили более 1,5 млн BTC — это значительно превышает объем добычи майнерами за тот же период. Несмотря на очевидный дефицит, цена криптовалюты пока остается под давлением продавцов.
Хоуган считает, что по мере продолжения покупок со стороны ETF и компаний, а также снижения количества доступных для продажи биткоинов, рынок неизбежно выйдет из текущей фазы консолидации. Тогда, по его словам, биткоин может повторить сценарий золота — длительное накопление сменится стремительным ростом.
«Золото уже показало, как это работает, но не когда именно это произойдет», — подчеркнул он.
На момент публикации биткоин торгуется вблизи отметки $108 100, снизившись за сутки примерно на 0,4%.
Между тем аналитик CryptoQuant Бурак Кешмечи отметил, что давление со стороны продавцов на рынке цифрового золота постепенно ослабевает. Контрибьютор платформы CoinCare также обратил внимание на индикатор NVT, который оценивает соотношение между рыночной капитализацией биткоина и объемом транзакций в сети.
По его словам, исторически этот показатель точно указывал на моменты достижения ценовых максимумов. Когда значение NVT уходит в отрицательную область, актив считается недооцененным, что говорит о здоровом потенциале для роста. Превышение отметки 3, напротив, сигнализирует о перегретом рынке.
«Мы далеки от пика — текущий цикл развивается медленно, но стабильно», — отметил CoinCare.
Аналитик PlanB ранее также заявил, что фундаментальные показатели указывают на продолжение бычьего тренда, несмотря на кратковременные коррекции.
