EBA предупреждает о «регуляторном арбитраже» в переходный период MiCA
Дата: 2025-10-13 Автор: Henry Casey Категории: БИЗНЕС
Европейское банковское управление (EBA) представило отчёт, в котором указало на сохраняющиеся угрозы для криптовалютного рынка в период адаптации к новому регламенту MiCA (Markets in Crypto-Assets). Организация отмечает, что до полного вступления MiCA в силу некоторые компании используют разногласия в регулировании между странами ЕС, что может привести к подрыву доверия к будущей системе надзора.
По данным отчёта, определённые криптосервисы, получившие разрешения в странах с менее строгими правилами, применяют тактику «jurisdiction shopping» — выбор юрисдикции с наиболее мягким надзором. Получив лицензию в одной из таких стран, компании могут предоставлять услуги по всему Европейскому союзу благодаря механизму паспортизации. Это затрудняет контроль, особенно когда надзорные органы одной страны вынуждены следить за деятельностью компаний, работающих на территории всего ЕС.
EBA предупреждает, что подобная ситуация создаёт несколько ключевых рисков. Во-первых, непрозрачная структура корпоративного управления может позволить компаниям скрывать реальных владельцев и управляющих. Во-вторых, использование разных национальных режимов регулирования облегчает перемещение капитала между юрисдикциями, увеличивая опасность отмывания денег (AML) и финансирования терроризма (CTF). В-третьих, национальные регуляторы сталкиваются с перегрузкой, поскольку им приходится контролировать компании, чья фактическая деятельность выходит за пределы их компетенции.
Чтобы минимизировать угрозы, EBA призывает национальные надзорные органы к более тесному взаимодействию, обмену информацией и проведению совместных проверок. Управление рекомендует применять усиленные процедуры due diligence для криптосервисов, особенно в переходный период. Такой подход должен быть, по словам EBA, «пропорциональным, но проактивным».
Несмотря на усилия по созданию единого и прозрачного крипторынка, Европейский союз сталкивается с проблемой несогласованности правил. Если государства-члены не смогут выработать единые стандарты, это создаст лазейки для обхода законодательства и подорвёт эффективность MiCA.
В отчёте подчёркивается, что цель MiCA — сформировать стабильную правовую основу для криптоиндустрии, способствующую защите инвесторов и устойчивому развитию цифровых активов. Однако без активного участия национальных регуляторов и единообразного подхода на уровне ЕС риски злоупотреблений сохранятся.
EBA предупреждает, что именно переходный период станет решающим этапом, когда необходимо укрепить доверие к новому регулированию и не допустить, чтобы «регуляторный арбитраж» подорвал основы будущего крипторынка Европы.
